A ContaAzul que virou um deal de R$2bi
Resumo executivo
O fireside chat reúne Anderson Wustro e Vinicius Roveda, cofundador e CEO da Conta Azul, para detalhar a trajetória da empresa desde sua fundação em Joinville em 2011 até sua aquisição pela gigante norueguesa Visma, marcando uma das maiores transações de SaaS do Brasil. Vinicius relembra os desafios iniciais do mercado de tecnologia no país e como a aceleração na 500 Startups foi um divisor de águas para estruturar um produto escalável e acessível para micro, pequenas e médias empresas.
O processo de M&A com a Visma foi conduzido de forma planejada em 2024, aproveitando um momento de auge operacional da Conta Azul em termos de métricas e geração de caixa, mesmo diante de um cenário de mercado adverso. A escolha do Bank of America como assessor financeiro foi crucial para identificar a Visma, uma empresa global que adota a filosofia de preservar a marca, a autonomia e a cultura das companhias adquiridas, garantindo a continuidade do propósito da Conta Azul.
Além de detalhar a gestão do cap table, a resolução de conflitos contratuais e o impacto do programa de stock options para a equipe, a conversa aborda a virada de chave da Conta Azul, que passou de vendida a compradora. Sob o ecossistema da Visma, a empresa lidera novos movimentos de crescimento inorgânico na América Latina, adquirindo soluções como MaisMei, Dutex e Mr. Contador.
Tópicos principais
- História e propósito da Conta Azul: Criada em 2011 para resolver a gestão financeira de PMEs no Brasil, superando os desafios iniciais de modelos SaaS.
- Gestão proativa do Cap Table: A responsabilidade do fundador em monitorar prazos de liquidez e expectativas de retorno dos investidores.
- Timing do M&A: A decisão de ir a mercado durante o auge operacional da empresa para garantir poder de negociação e evitar vendas sob pressão.
- Papel dos Assessores Financeiros (IB): A escolha do Bank of America para poupar tempo do time executivo e conectar a empresa a grandes players globais.
- Preservação da autonomia pós-deal: O modelo da Visma que mantém a liderança, marca e gestão local, evitando a perda de valor comum em M&As.
- Atuação em crescimento inorgânico: A transição da Conta Azul para o papel de compradora no Brasil, adquirindo startups como MaisMei, Dutex e Mr. Contador.
Insights
Frases marcantes
"O M&A não se começa do nada."— Vinicius Roveda
"Visma tem uma estratégia que é uma empresa global, mas que pensa local."— Vinicius Roveda
"O design do M&A é para dar errado."— Vinicius Roveda
Aplicações práticas
- 1Mapeie constantemente as expectativas de prazo e liquidez dos fundos no cap table, mantendo relacionamentos próximos além das reuniões de conselho.
- 2Construa relacionamentos com potenciais compradores estratégicos e investidores internacionais anos antes de necessitar de uma liquidez ou saída.
- 3Ao contratar advisors de M&A, avalie a profundidade do acesso e relacionamento real que eles possuem com os tomadores de decisão nos alvos desejados.
- 4Estabeleça conversas diretas de alinhamento entre os CEOs das empresas compradoras e vendedoras para contornar travamentos provocados por equipes jurídicas.
- 5Mantenha indicadores de NPS de clientes e eNPS de colaboradores em patamares elevados, pois são ativos centrais avaliados em diligências de compradores estratégicos.
Conclusão
A trajetória da Conta Azul exemplifica como o alinhamento estratégico, a gestão próxima do cap table e a escolha do parceiro certo permitem realizar transações bilionárias sem abrir mão da cultura e autonomia. Integrada ao ecossistema da Visma, a empresa consolida sua liderança nacional e assume o papel de investidora para impulsionar novas aquisições na América Latina.