O caminho da série A no Brasil em 2026
Resumo executivo
O painel abordou a evolução das captações de investimento até a Série A no Brasil, trazendo a trajetória da martech Uncover como estudo de caso central. Mediado por Franco Zanette (Ebseid Ventures), o painel contou com Matheus Guinezi (co-CEO da Uncover), que compartilhou os aprendizados de um percurso de seis anos e quatro rodadas de captação — culminando em uma Série A de R$ 80 milhões liderada pela Cloud9.
Durante o painel, discutiu-se como a esteira de Venture Capital exige marcos e validações diferentes em cada etapa: desde a comprovação de dor e valor do produto no Seed, até a estruturação de playbooks previsíveis e expansão internacional na Série A. Destacou-se também o impacto da inteligência artificial generativa na reinvenção de modelos de software enterprise de alto toque, permitindo automatizar a retaguarda operacional sem degradar o ticket médio ou a percepção de valor pelo cliente.
Por fim, os palestrantes reforçaram a importância de encarar a captação de recursos como uma alavanca de aceleração e oportunidade, e não de sobrevivência. Recomendaram o cultivo de relacionamentos de longo prazo com fundos de investimento muito antes de abrir formalmente uma rodada, garantindo negociações mais céleres e alinhamento societário duradouro.
Tópicos principais
- Esteira de Venture Capital: A evolução dinâmica dos critérios exigidos pelos fundos em cada estágio (Anjo, Seed, Série A).
- Trajetória da Uncover: A jornada de captações da martech até a Série A de R$ 80 milhões liderada pela Cloud9.
- Mensuração Causal em Marketing: Substituição do modelo tradicional de last click por modelos estatísticos e preditivos de ROI.
- Transformação com IA: Uso de IA para converter gargalos operacionais de atendimento em eficiência e ganho de margem.
- Engenharia Reversa da Série A: Planejamento de prazos e alocação de recursos prevendo as exigências da futura Série B.
- Perfil e Alinhamento de Investidores: A importância do autoconhecimento do founder na escolha de sócios ativos no board.
Insights
Frases marcantes
"A captação precisa ser muito mais vinculada, Com uma oportunidade do que uma dependência."— Matheus Torres Guinezi
"A obrigatoriedade de captar, É muito perversa para o fundador."— Matheus Torres Guinezi
"O momento da captação Idealmente não é exatamente o melhor Momento de conhecer os investidores."— Matheus Torres Guinezi
Aplicações práticas
- 1Desenvolver relacionamento com fundos de Venture Capital de 12 a 18 meses antes da abertura oficial da rodada.
- 2Estruturar e validar playbooks replicáveis de aquisição, onboarding e retenção antes de buscar cheques de escala na Série A.
- 3Realizar diligência profunda sobre o histórico e postura dos investidores para garantir alinhamento com a cultura da empresa.
- 4Deixar materiais, data room e documentação previamente organizados para evitar que a captação paralise a operação da startup.
- 5Revisar processos internos de atendimento ao cliente enterprise para integrar ferramentas de IA e otimizar margens operacionais.
Conclusão
A Série A representa o rito de passagem para a fase de scale-up, exigindo previsibilidade, maturidade operacional e visão clara de futuro. O caso da Uncover reforça que o sucesso da captação depende de uma preparação rigorosa, governança sólida e relacionamentos estratégicos construídos com antecedência.